Clasificación de los Mercados Financieros
- Por tipo de obligación financiera: en Mercados de Deuda y Mercados de Acciones.
- Por el vencimiento de los instrumentos que se negocian en él: Mercado de Dinero (instrumentos de corto plazo) y Mercado de Capitales (instrumentos de largo plazo).
- Por la emisión de los instrumentos que se negocian en él: Mercados Primarios (negocian instrumentos recién emitidos) y Mercados Secundarios (negocian instrumentos que ya fueron emitidos y que se venden por segunda vez).
- Por categoría de instrumento: Mercados de Efectivo y Mercados de Instrumentos Derivados.
- Por la estructura de su organización: Mercados de Subasta, Mercado Intermediado o de Mostrador.
Mercado de Instrumentos Derivados
- Sus operaciones permiten una reducción ostensible de los costos involucrados en las transacciones.
- Dichas transacciones pueden desarrollarse de manera mucho más veloz que las normales.
- Es un mercado de altísima liquidez, lo que permite absorber una cantidad mucho mayor de operaciones que los mercados normales.
Tendencias en la Evolución de los Mercados Financieros
- Desregulación o Liberalización de los Mercados.
- Avances Tecnológicos.
- Institucionalización cada vez Mayor.
Clasificación de los Mercados Financieros Globales
Mercado Interno o Nacional
- Mercado Doméstico
- Mercado Extranjero
Mercado Externo, Internacional, Supranacional o Europeo
Motivación para el Uso del Mercado Externo
- Cuando el Mercado Doméstico no está aún suficientemente desarrollado, las alternativas de financiamiento son escasas.
- En un Mercado Externo, los mecanismos son mucho menos costosos dado el alto volumen de operaciones.
- Participar de un Mercado Externo permite diversificar las opciones de financiamiento y reducir la dependencia de inversionistas locales.
Mercados Financieros y Entes Reguladores
La justificación económica de la existencia de entes reguladores para el funcionamiento de los Mercados Financieros es el supuesto de que por sí solos no logran la eficiencia y eficacia requerida para garantizar la igualdad de condiciones de los agentes.
Formas de Regulación
- Principalmente, regula la información asimétrica.
- Superintendencia de Valores y Seguros, Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras y la Superintendencia de Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP).
Principales Agentes Involucrados
Instituciones de Depósito
- Bancos, asociaciones de ahorro y préstamo, cajas de ahorro y uniones de crédito.
- Buscan obtener una diferencial positiva entre la forma en que captan recursos y sus inversiones.
- Captación ↔ Colocación
- La diferencia es llamada “Diferencia de Ingreso o Margen”.
Definición de Banco
Un Banco es toda sociedad anónima especial que, autorizada según lo prescrito por ley, se dedica a captar o recibir habitualmente dinero o fondos del público, con el objetivo de otorgar préstamos, descontar documentos, realizar inversiones, proceder a la intermediación financiera y rentabilizar estos fondos.
Requisitos que Deben Cumplir los Fundadores de un Banco
- Solvencia
- Integridad
El monto del capital pagado y las reservas de un banco no pueden ser inferiores a 800.000 Unidades de Fomento (UF) en Chile.
Solvencia Bancaria
- Nivel A: Incluye a las instituciones cuyo cociente entre el patrimonio efectivo (deducidas las pérdidas acumuladas en el ejercicio) y la suma de los activos ponderados por riesgo, sea igual o superior al 10%.
- Nivel B: Incluye a las instituciones cuyo cociente entre el patrimonio efectivo (deducidas las pérdidas acumuladas en el ejercicio) y la suma de los activos ponderados por riesgo, sea igual o superior al 8% e inferior al 10%.
- Nivel C: Incluye a las instituciones cuyo cociente entre el patrimonio efectivo (deducidas las pérdidas acumuladas en el ejercicio) y la suma de los activos ponderados por riesgo, sea inferior al 8%.
Gestión Bancaria
- Nivel A: Incluye a las instituciones no clasificadas en los niveles B y C.
- Nivel B: Incluye a las instituciones que reflejan ciertas debilidades en los controles internos, los sistemas de información para la toma de decisiones, el seguimiento oportuno de riesgos, la clasificación privada de riesgo y la capacidad para enfrentar escenarios de contingencia. Estas debilidades deben ser corregidas por la propia institución durante el período previo a la próxima calificación para evitar un deterioro paulatino en su solidez.
- Nivel C: Incluye a las instituciones que presentan deficiencias significativas en alguno de los factores señalados en el nivel anterior, cuya corrección debe efectuarse con la mayor prontitud para evitar un menoscabo relevante en su estabilidad.
Clasificación General de Bancos
- Categoría I: Incluye a las instituciones que se encuentren clasificadas en Nivel A de solvencia y Nivel A de gestión.
- Categoría II: Incluye a las instituciones que se encuentren clasificadas en Nivel A de solvencia y Nivel B de gestión, en Nivel B de solvencia y Nivel A de gestión, o en Nivel B de solvencia y Nivel B de gestión.
- Categoría III: Incluye a las instituciones que se encuentren clasificadas en Nivel B de solvencia y por dos o más veces consecutivas en Nivel B de gestión. Asimismo, en esta categoría se incluyen los bancos clasificados en Nivel A de solvencia y Nivel C de gestión, o en Nivel B de solvencia y Nivel C de gestión.
- Categoría IV: Incluye a las instituciones que se encuentren clasificadas en Nivel A o B de solvencia y por dos o más veces consecutivas en Nivel C de gestión.
- Categoría V: Incluye a las instituciones que se encuentren clasificadas en Nivel C de solvencia, cualquiera sea su nivel de gestión.