Ingeniería Financiera: Conceptos Fundamentales
1. ¿Qué es la ingeniería financiera?
Es una técnica que utiliza los perfiles de los rendimientos para mostrar las consecuencias de diferentes estrategias financieras; los perfiles se pueden combinar para mostrar los resultados de distintas estrategias.
2. ¿Qué mercados financieros surgen a través de la ingeniería financiera?
Los mercados de derivados financieros y los mercados de derivados o commodities.
3. Explique de qué está compuesto cada mercado.
- Derivados financieros: divisas, índices, inflación, tasas de interés.
- Derivados de commodities: materia prima, energéticos, metales, etc.
4. Mencione tres objetivos de la ingeniería financiera.
- Proporcionar alternativas creativas para protegerse contra los riesgos financieros.
- Diseñar la estructura financiera y de capital que genere los mejores resultados.
5. Mencione las características básicas de la ingeniería financiera.
- Existencia de un objetivo.
- Combinación de instrumentos financieros.
- Internacionalización de las operaciones.
6. ¿Cuáles son los campos de aplicación de la ingeniería financiera?
- Cobertura.
- Especulación.
- Arbitraje.
- Estructuración.
7. Explique alguno de los campos de aplicación.
Estructuración: la ingeniería financiera puede utilizarse para reestructurar las características de una transacción o exposición en particular.
8. Mencione 5 aplicaciones de la ingeniería financiera.
- Se valúan empresas.
- Se identifican nuevos negocios.
- Se realizan conversiones en deudas.
- Se realizan adquisiciones y fusiones de empresas.
- Se diseñan nuevos productos financieros.
Contratos Forward (Adelantados)
1. ¿Qué son los Contratos Adelantados?
Otorga a su tenedor la obligación de comprar o vender una cierta cantidad de un activo en una fecha determinada a su precio, calidad y lugar de entrega específico.
2. ¿Cuál es la principal característica de los Contratos Adelantados?
Que no se negocian en mercados estandarizados, son contratos efectuados de acuerdo a las necesidades tanto del comprador como del vendedor del contrato.
3. ¿Qué es un commodity?
Un commodity o un forward sobre activos fijos, es un contrato mediante el que un comprador y un vendedor se comprometen a intercambiar sus activos a un precio determinado, en una fecha y monto preestablecidos.
4. ¿Cuáles son las dos maneras de liquidar los contratos Forward?
- Entrega física: Consiste en el intercambio real del activo subyacente por el precio pactado.
- Liquidación por diferencias: Consiste en el pago de la diferencia entre el precio pactado en el contrato y el precio de mercado del activo subyacente en la fecha de vencimiento.
5. ¿Para qué pueden ser usados los Forwards sobre divisas o tipos de cambio?
Para reducir o mitigar el riesgo de tipo de cambio.
6. ¿De qué se parte para construir una posición futura en un cierto subyacente?
De su precio actual y del costo de financiamiento.
7. ¿Qué es un Forward de tasa de interés?
Son otros activos subyacentes sobre los que se pueden realizar contratos Forward.
8. ¿Cuál es el activo subyacente o referencia de los Forward de tasa de interés?
Son las tasas de interés.
9. ¿Cuál es la curva de rendimiento más importante en el mercado mexicano?
La curva de rendimiento construida para Cetes.
10. Menciona 3 tipos de curvas de rendimiento.
- Curva de inclinación ascendente o normal.
- Curva de inclinación descendente o invertida.
- Curva de rendimiento plana u horizontal.
Instrumentos de Cobertura de Tasas de Interés: CAP, Floor y COLLAR
1. ¿Cuál es el objetivo de estos 3 instrumentos?
Cubrir al empresario de las variaciones del tipo de interés.
2. Menciona las fortalezas de un CAP.
- El comprador limita las subidas de los tipos de interés.
- El horizonte temporal del CAP es superior al de las opciones.
3. Menciona las debilidades de un CAP.
- La negociación de los CAPs no goza de mucha fluidez.
- Normalmente no se pueden revender, pero sí se pueden cancelar.
4. ¿Con base en qué se negocia un CAP y cuándo se abona?
Con base en una prima única que se abona al principio de la operación.
5. ¿Qué es un Floor?
Es un acuerdo mediante el cual el comprador paga una prima al vendedor para, a cambio, recibir un pago si el tipo de interés cae por debajo del índice de referencia pactado.
6. Menciona dos fortalezas del Floor.
- Permite cubrirse ante descensos en el tipo de interés.
- Se pueden contratar con intermediarios diferentes, con lo cual la operación de endeudamiento o inversión se puede disociar de la cobertura de los tipos de interés.
7. Menciona dos debilidades del Floor.
- El tamaño de la cobertura suele ser limitado.
- No se conoce con certeza el tipo de interés exacto.
8. ¿Qué se necesita para formar un COLLAR?
Comprar un CAP y vender un FLOOR, o viceversa.
9. ¿Cuáles son las fortalezas del COLLAR?
- Se cubren costes o intereses dentro de límites establecidos.
- Son operaciones a largo plazo.
- Se pueden contratar de forma separada.
10. ¿Cuándo conviene contratar un CAP?
Cuando un empresario tenga una deuda pendiente a tipo de interés variable y quiera cubrirse de una subida de interés, pero quiera beneficiarse de una posible bajada de interés.
El Sistema Financiero Mexicano (SFM)
1. ¿Qué es el Sistema Financiero Mexicano?
Conjunto de mercados, instituciones y mecanismos legales cuyo objetivo principal es canalizar eficientemente el ahorro generado por unidades económicas con superávit hacia aquellas con déficit.
2. ¿En qué año se inicia la banca en México?
1864. Se establece una sucursal del banco británico The Bank of London, Mexico and South America.
3. ¿En qué año se fundó el Banco de México?
1925.
4. ¿Por qué es importante el buen funcionamiento del Sistema Financiero Mexicano?
Porque promueve el desarrollo económico del país al permitir la inversión de capital hacia actividades como la construcción, la industria, la tecnología y la expansión de los mercados.
5. ¿Cuál es el objetivo fundamental del Sistema Financiero Mexicano?
Regular las operaciones que se llevan a cabo entre las partes que participan en el intercambio y canalización de los recursos.
6. ¿Cómo está estructurado el Sistema Financiero Mexicano?
- Instituciones rectoras u organismos rectores.
- Instituciones operativas.
- Instituciones de apoyo.
7. ¿Cuál es la función de los organismos rectores?
Regular, supervisar y vigilar el sistema financiero.
8. ¿De qué se encargan las instituciones operativas?
Se encargan de las operaciones financieras en los diferentes sectores de intermediación.
9. ¿Qué artículo de la Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos atribuye al Estado el manejo de la economía?
Artículo 25.