Ciclos de Maduración
- Período medio de maduración económico: Es el tiempo que dura todo el ciclo de explotación, desde que se produce la entrada de los materiales en el almacén hasta que se cobran las facturas y letras a los clientes.
- Período medio de maduración financiero: Es el tiempo que generalmente la empresa tarda en recuperar el dinero que ha invertido en la compra de materiales para la producción. Es el número de días que la empresa ha de financiar totalmente.
Rentabilidad Empresarial
- Rentabilidad económica: Es el rendimiento del activo, es decir, de las inversiones totales de la empresa. Se relacionan los beneficios antes de intereses e impuestos (BAII) con el activo. Se calcula: BAII / Activo.
- Rentabilidad financiera: Es la relación entre el beneficio neto (con los intereses y los impuestos ya descontados) y los recursos propios (capital y reservas) de la empresa. También se denomina rentabilidad del capital, ya que muestra el beneficio generado por la empresa con relación al capital aportado por los socios. Se calcula: Beneficio neto / Patrimonio neto.
Autofinanciación
- Autofinanciación de enriquecimiento: Constituida por los beneficios retenidos (reservas) que aumentan el neto patrimonial y permiten a la empresa realizar nuevas inversiones, favoreciendo el crecimiento.
- Autofinanciación de mantenimiento: Fondos de amortización y provisiones para mantener inalterado el patrimonio de la empresa. La amortización representa el gasto por el uso del inmovilizado o su obsolescencia. Las provisiones son fondos creados para hacer frente a pérdidas futuras o gastos eventuales.
Financiación Externa y Capital
Ampliación de capital
Es uno de los medios de obtención de fondos externos. Consiste en nuevas aportaciones de capital por parte de los socios actuales o nuevos, a cambio de nuevas participaciones en el capital social o del incremento del valor nominal de las acciones existentes. Es una modalidad muy utilizada para aumentar el tamaño de la empresa.
Derecho preferente de suscripción
El antiguo accionista tiene derecho a comprar acciones nuevas antes que terceros. Esto compensa la pérdida relativa de influencia (derecho a voto) y evita la dilución de las reservas entre los nuevos propietarios.
Instrumentos de Financiación
Préstamo
Las empresas solicitan préstamos a instituciones de crédito (bancos, cajas, cooperativas) para financiarse. Este dinero debe devolverse con los intereses correspondientes según las condiciones pactadas.
Leasing o arrendamiento financiero
Contrato mediante el cual una empresa alquila un bien de producción a una sociedad de leasing. Al finalizar el contrato, el usuario puede prolongar el arrendamiento, comprar el bien por un precio preestablecido o devolverlo.
Renting
Modalidad de alquiler de bienes muebles e inmuebles a medio y largo plazo. El arrendatario paga una renta fija mensual y la empresa de renting se compromete a:
- Facilitar el uso del bien durante el plazo contractual.
- Proceder al mantenimiento del bien.
- Contratar un seguro a todo riesgo.
Crédito comercial
Financiación automática que consigue la empresa al aplazar el pago a proveedores sin coste alguno, funcionando con los fondos proporcionados por la venta de los suministros.
Descuento comercial
Reducciones en el precio realizadas por los proveedores, ya sea por pronto pago o por volumen de compra (rappels).
Factoring
Venta de los derechos de crédito sobre clientes (facturas, letras) a una empresa denominada factor. Proporciona liquidez inmediata y evita el riesgo de impagados, aunque conlleva un coste elevado en intereses y comisiones.