Estructura y Funciones Financieras de la Empresa
1. Estructura Económica (Activo)
Representa las inversiones de la empresa, es decir, en qué se han aplicado los recursos financieros. Ejemplos: maquinaria, locales, vehículos, materias primas.
- Activo no corriente: Inversiones duraderas (naves, equipos informáticos).
- Activo corriente: Elementos temporales ligados al ciclo de explotación (materias primas, stock).
2. Estructura Financiera (Pasivo y Neto)
Refleja el origen de los fondos con los que se han financiado las inversiones. Ejemplos: capital aportado por socios, préstamos bancarios, subvenciones.
- Fondos propios: Patrimonio neto (capital, reservas, beneficios reinvertidos).
- Fondos ajenos: Deudas con terceros (a corto y largo plazo).
3. Capital Permanente
Es la suma de recursos propios + recursos ajenos a largo plazo. Sirven para financiar inversiones que permanecen mucho tiempo en la empresa.
Funciones Financieras Clave
- Función de Financiación: Captar recursos financieros (entradas de dinero). Ejemplo: pedir un préstamo, emitir acciones, recibir subvenciones.
- Función de Inversión: Asignar esos recursos a activos productivos. Ejemplo: comprar maquinaria, invertir en marketing, contratar personal.
La empresa se entiende como una sucesión de proyectos de inversión y financiación. Las decisiones clave son: ¿En qué invertir (destino de fondos)? y ¿Cómo obtener los fondos (origen de recursos)?
Tipos de Inversiones y Planificación
Clasificación de las Inversiones
- Complementarias: Generan sinergias. Ejemplo: invertir en marketing y en atención al cliente.
- Acopladas: Una inversión exige otra previa. Ejemplo: comprar un camión exige tener un almacén.
- Sustitutivas: Mutuamente excluyentes. Ejemplo: elegir entre dos softwares de gestión.
- Independientes: No relacionadas, se pueden acometer todas si son rentables. Ejemplo: invertir en formación y en maquinaria.
El Plan de Inversión
Es el punto de partida para conocer cuánto cuesta poner en marcha la empresa. Debe incluir:
- Gastos de constitución: Notaría, registro mercantil, licencias, permisos.
- Inmovilizado inmaterial: Patentes, software, I+D.
- Inmovilizado material: Terrenos, maquinaria, vehículos, local.
- Gastos corrientes: Alquiler, suministros, salarios, compras.
Beneficios del Plan de Inversión
El plan de inversión permite:
- Conocer los costes reales de crear la empresa.
- Analizar proveedores y presupuestos.
- Evaluar la viabilidad y rentabilidad.
- Determinar los recursos ajenos necesarios.
- Reducir riesgos e imprevistos.
- Captar inversores y acceder a ayudas.
- Optimizar y planificar el proyecto.
Fuentes de Financiación
Autofinanciación Interna
Se basa en los beneficios reinvertidos, que se destinan a reservas.
Tipos de Reservas
- Legales: Obligatorias por ley (10 % del beneficio neto hasta alcanzar el 20 % del capital social).
- Estatutarias: Fijadas en los estatutos de la empresa.
- Voluntarias: Decisión de la junta de accionistas.
- Tácitas: Revalorización de activos (ej. terrenos recalificados).
Ventajas y Desventajas de la Autofinanciación
- Ventajas: Proporciona autonomía, no tiene coste directo y es útil para pymes.
- Desventajas: Puede llevar a inversiones poco rentables, implica menos dividendos y presenta limitación para grandes proyectos.
Financiación Externa
Cuando los recursos internos no bastan, se acude al exterior. Las fuentes incluyen:
- Préstamos bancarios.
- Emisión de acciones.
- Obligaciones o bonos.
- Subvenciones públicas.
- Business angels, capital riesgo, crowdfunding, crowdlending.
Relación Inversión-Financiación
Debe existir equilibrio entre el origen y el destino de los fondos:
- Inversiones duraderas (Activo no corriente) deben financiarse con recursos permanentes (propios + ajenos a largo plazo).
- Inversiones temporales (Activo corriente) deben financiarse con recursos a corto plazo.
Una mala combinación puede generar problemas de liquidez o endeudamiento excesivo.
Fórmulas Alternativas de Financiación: Leasing y Renting
El Leasing y el Renting son fórmulas financieras que se presentan como contratos de arrendamiento, pero en realidad son instrumentos de financiación diseñados para facilitar el acceso a bienes de inversión (vehículos, maquinaria, equipos, inmuebles). Su éxito se debe a las ventajas fiscales y operativas que ofrecen frente a préstamos tradicionales.
Sectores donde se usan: transporte, informática, hostelería, turismo, salud, logística, agricultura, etc.
Leasing (Arrendamiento Financiero)
Es un contrato de alquiler con opción de compra al finalizar. El arrendador (sociedad de leasing) compra el bien y lo cede al arrendatario (empresa/profesional) a cambio de cuotas periódicas.
Características del Leasing
- Duración mínima: Bienes muebles: 2 años. Bienes inmuebles: 10 años.
- Requisitos: El arrendatario debe ser empresa o autónomo sujeto al IAE.
- Cuotas: Deben distinguir entre intereses y amortización.
- Seguro obligatorio.
- Amortización constante (no decreciente).
Ventajas del Leasing
Ventajas Operativas
- Al final del contrato, existen tres opciones: comprar el bien, renovar la operación o devolverlo.
- Cuotas más bajas que otras fórmulas de financiación.
- Financia el 100 % de la inversión, algo poco habitual en préstamos.
Ventajas Fiscales
- Se evita el pago inicial del IVA (lo asume la entidad de leasing).
- Se pueden deducir cantidades superiores a la amortización fiscal ordinaria.
- Las cuotas son deducibles en el Impuesto de Sociedades.
- Permite acceder a bienes de alto coste sin desembolso inicial.
- Flexibilidad: opción de compra, renovación o devolución al final.
Desventajas del Leasing
- Las cuotas incluyen intereses + gastos administrativos + prima de riesgo.
- Tipo de interés superior al de créditos hipotecarios.
- Contrato rígido e irrevocable: no se puede devolver el bien antes de finalizar ni rescindir unilateralmente.
- El arrendatario debe mantener y conservar el bien, asumiendo gastos de mantenimiento.
- Puede ser más caro a largo plazo que comprar al contado.
Tipos de Leasing
- Operativo: Solo se cede el derecho de uso del bien. No busca financiar la adquisición, sino cubrir necesidades temporales. Ejemplo: alquilar maquinaria por 2 años sin intención de compra.
- Financiero: La sociedad de leasing compra el bien y lo cede al arrendatario. Incluye opción de compra al final del contrato. Ejemplo: empresa de transporte adquiere un camión con opción de compra tras 6 años.
- Lease-back: La empresa vende un activo (ej. edificio) a la sociedad de leasing y lo arrienda con opción de recompra. Útil para obtener liquidez sin perder el uso del bien.
- Directo: El arrendatario negocia directamente con la sociedad de leasing.
- Indirecto: El fabricante propone el leasing como forma de financiación.
Renting (Arrendamiento Operativo)
El renting es un contrato de arrendamiento temporal de bienes de equipo. La cuota incluye todos los gastos asociados: mantenimiento, reparaciones, seguros, impuestos, etc. La cuota puede ser mensual, trimestral o anual.
Se considera prestación de servicios, no financiación. No existe opción de compra al finalizar; el bien se devuelve o se renueva el contrato. La entidad de renting asume el riesgo de la inversión. Se utiliza para bienes con rápida obsolescencia (ej. vehículos, equipos informáticos).
Ventajas del Renting
- Previsión de costes: Se conocen todos los gastos desde el inicio, convirtiendo costes variables (mantenimiento, seguros) en costes fijos periódicos.
- Evita imprevistos (ej. averías, seguros).
- Fiscalmente, la totalidad de la cuota es gasto deducible al 100 %.
- El IVA soportado se recupera según normativa vigente.
- Mayor flexibilidad para planificar costes futuros y para bienes de rápida obsolescencia (ej. tecnología, vehículos).
- Permite renovar bienes con mayor frecuencia.
- No requiere endeudamiento ni aportaciones adicionales de socios.
Desventajas del Renting
- Cláusulas de resolución anticipada suelen ser muy onerosas.
- No recomendable para necesidades puntuales; mejor para estrategias a medio/largo plazo.
- Puede requerir avales o fianza como garantía.
- No existe opción de compra al finalizar.
- Restricciones de uso (ej. kilometraje máximo en vehículos).
- El coste total puede ser superior si se prolonga mucho tiempo.