aspectos que afectan la inversion:
-fluctuacioes de la inversion explican gran parte las oscilaciones del PIB
– gasto de inversion determina el ritmo al que la economia aumnta su stock de capital fisico( contribuye al crecimiento y la productividad economica)
Inversion: es el flujo del gasto que aumenta el stock fisico del capital.
Tipos de inversion:
inversion fija ( modelo neoclasico ): punto de vista de las empresas viendo si desean aumentar la cantidad de equipo o estructuras.
responder preguntas donde quieren llegar ( cuanto producir ) a que velocidad? para alcanzar el nivel deseado.
Inversion fija (otros enfoques): factores que indican si es bueno o no invertir. ( analisi de flujo de caha descontado, modelo de acelerador –>factores).
Inversion es existencias: las materias primeras para los procesos productivos ( satisfacer demanda, menos costos al comprar más x mayor, estabilizar la produc.
inversion con crecimiento : compra de equipos.
chile: inversion mineria, energetico, infraestructura. (antofagasta, atacam)—> energia, hidroelectrica, eolica, geotermica, termoelectrica, solar, biomasa.
Tasa de interes: es el beneficio representado en dinero por el repstamo del dinero a un tiempo determinado.
se le puede aplicar interes al deposito (gana la persona), o al credito ( gana el que presto).}
para el caso de los creditos existe un limite llamado interesa maximo convencional que no puede ser mas de 50%
El interés corriente es aquel interés promedio cobrado por los bancos y sociedades financieras establecidas en chile para las operaciones que se realicen en el país. El SBIF determina la tasa de interés corriente, y distingue operaciones en moneda nacional o extranjera, reajustable o no reajustable.
Operaciones con interés de:
1.
Tasa fija:
son aquellas operaciones donde los intereses correspondientes a la tasa pactada pueden seguir cobrándose a la tasa convenida durante todo el periodo que dura la operación sin que este interés supere el interés máximo convencional de la fecha.
2.
Tasa variable:
intereses pactados sobre una tasa variable, esta construida bajo un factor variable (interés convencional, primer rate, libor, etc), se mantiene en el tiempo.
Banco central, SBIF y la tasa de interés:
1.
Banco central:
tiene como uno de sus objetivos velar por la estabilidad de la moneda nacional, influyendo directamente en la fijación del valor % de la tasa de interés.
2.
SBIF:
tiene como objetivos velar que las instituciones fiscalizadas cumplan con las leyes, reglamentos, estatutos y otras disposiciones que las rigen.
Factores de la tasa de interés:
la demanda del dinero y oferta monetaria principalmente le dan su valor % a la tasa de interés.
1.
Demanda de dinero:
tiene que ver con el efectivo o el circulante de un país, hace referencia a que en un sistema bancario se puedan realizar lo que se denomina creación secundaria del dinero(poder del dinero en efectivo de ser depositado en el sistema bancario y de ser prestado en una proporción de tal manera que las reservas sean inferiores a los depósitos).Dos tipos:
1.
Demanda nominal:
cantidad de dinero que desean los demandantes.
2.
Demanda real:
representa la demanda nominal expresada en cantidad de bienes que pueden comprarse con el dinero (dividido por el índice general de precios).
2 .Oferta monetaria:
Llamada liquidez es la cantidad total de dinero que existe en una economía, esta constituida por los billetes y monedas en circulación mas los depósitos a la vista o en cta. Corriente que se hallan en el sistema bancario, se le denomina M1.
Agregándole los depósitos en cuentas de ahorro y los plazos fijos se obtienen una cantidad mayor, designada como M2 y se denomina liquidez monetaria.
Agregándole los depósitos a muy largo plazo se obtiene lo que se designa como liquidez ampliada M3.
Depende de los servicios bancarios (red de cajeros, créditos, etc), la tasa de interés de los depósitos, confianza del publico en el sistema bancario, estacionalidad del consumo por lo que hay un aumento en los desembolsos bancarios (mas dinero para los gastos).
Relación con la inflación:
Si la tasa de interés aumenta la persona consume menos lo que conlleva ahorro, esto trae como consecuencia que la inflación disminuya. Ahora si la tasa de interés disminuye el costo de endeudamiento es bajo por lo que la persona consume una mayor cantidad de bienes y esto hace que la inflación suba.
Tipos de tasa de interés:
1. Tasa de interés de la banca:
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Activa:
instituciones bancarias y financieras que colocan su capital de acuerdo a las condiciones de mercado y la disposición del banco central. Cobran por los servicio a empresas y particulares por el préstamo de capital o créditos entregados.
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Pasiva:
interés que paga una institución bancaria a quien realiza un depósito de dinero.
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Preferencial:
% inferior al costo de fondeo que se cobra a los préstamos destinados a actividades específicas promovidas por el gobierno o una institución financiera.
2. Tasa de interés nominal y efectiva:
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Nominal:
interés que capitaliza mas de una vez al año. Valor utilizado en operaciones financieras y que suele ser fijado por las autoridades para regular prestamos y depósitos (tasa de interés por periodo multiplicado por el N° de periodos).
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Efectiva:
interés que un individuo paga en un crédito o cobro de un deposito.
Consumo agregado
Factores que afectan al consumo:
Renta Relativa:
La renta de una familia se ve afectada por la renta relativa de otras familias con las que se relaciona.
Renta disponible:
Se refiere a la Renta existente luego de realizar operaciones como transacciones o pago de impuestos.
Renta esperada:
Se refiere a la renta que una familia espera cobrar a lo largo del tiempo.
Riqueza:
Abundancia de recursos variables.
El consumo agregado se puede separar en:
Consumo público: Consumo realizado por el gobierno.
Consumo Privado: Tal como la palabra lo dice, hace referencia al consumo familiar o de empresas privadas.
Ingreso absoluto de Keynes:
Básicamente dice que si aumenta el ingreso agregado, entonces aumentara también el consumo agregado.
La hipótesis del ciclo de vida de Franco Modigliani:
El consumo no es el mismo en cada etapa de la vida, las personas ahorran cuando su renta es alta, pero des ahorran cuando dejan de trabajar.
*- Hipótesis del ingreso permanente de Friedman:
Los consumidores planean sus gastos no con base en el ingreso recibido, si no mas bien, en los ingresos que planean recibir, o que esperan recibir durante su vida.
-a = Ahorro autónomo:
Es independiente de la renta. Se identifica por medio de la intersección con el eje vertical. Tal cual como el consumo autónomo, se entiende como lo que la persona
ahorra independientemente de la renta que reciba, pero si no existe renta, o bien no hay ingresos, esa persona no puede ahorrar, pero debido al consumo autónomo, aunque no hayan ingresos esta persona gastará igual, ya sea para necesidades básicas etc. Por ende en la función de ahorro ese consumo sin haber ingresos se refleja como un valor negativo de -a.
¿Qué es el Mercado de Capitales?
El mercado de capitales (o mercado accionario) es un tipo de mercado financiero en el que se ofertan y demandan distintos tipos de fondos o medios de financiación a mediano y largo plazo.
¿Cuál es el principal objetivo del Mercado de Capitales?
Su principal objetivo es canalizar recursos nuevos y el ahorro de inversionistas para que los emisores los apliquen y lleven a cabo dentro de sus empresas operaciones de financiamiento e inversión.
¿Quiénes pueden participar en el Mercado de Capitales?
En este mercado intervienen tanto personas naturales como instituciones, las cuales, al tener excedente de dinero, bonos, acciones u otros, los venden o prestan a un receptor que necesite de este recurso.
Donde Ahorro es la diferencia entre el ingreso y el consumo de un individuo, es decir lo que no se gasta.(Se obvia el principio microeconómico Ingreso = Consumo, donde Ahorro = Ingreso- Consumo.)
Inversión es el gasto en factores de producción como Capital fijo, del cual
en el futuro se espera un rendimiento que sea beneficiosos ya sea para un individuo o una entidad.
Tipos de Mercados de Capitales: – Primarios:
Emisión y Compra de títulos recién emitidos,Secundarios:
Transferencias de títulos ya emitidos con anterioridad.
,Eficientes:
Existe gran número de vendedores y compradores, ninguno de ellos influye en el precio de mercado de los bienes. Hay movilidad de recursos y existen sustitutos. Salen y entran empresas del mercado. Individuo es maximizador de las utilidades.
Perfectos:
Es aquel donde toda la información relevante disponible se incorpora completa e instantáneamente a los precios de los títulos mobiliarios.
Qué elementos o bienes son transados en el Mercado de Capitales?
a)
Acciones
Instrumento representativo de una parte del patrimonio de una sociedad anónima abierta, cerrada o en comandita por acciones.
b)
Leasing
: instrumento financiero que permite disponer de los bienes necesarios para aumentar su competitividad y desarrollar su actividad empresarial o profesional, disfrutando de las máximas ventajas financieras y tributarias. Existen 3 tipos Leasing mobiliario, inmobiliario y LeaseBack.
c)
Depósitos a plazo
Es una inversión de renta fija, es decir, una inversión que promete una rentabilidad segura. Pueden ser renovables o fijos.
d)
Cuentas de ahorros:
son un tipo de ahorro orientado a personas que tienen la capacidad de juntar dinero en forma periódica, ya que pueden abrirse y mantenerse con bajos montos.
e)
Factoring
Es una alternativa de financiamiento para capital de trabajo, a través del cual, se pueden transformar en efectivo las cuentas por cobrar de una empresa. La entidad que recibe la factura realiza el pago de cierto porcentaje del total (generalmente el 90%), y tras terminado el plazo, realiza el cobro real de la cuenta.
f)
Bonos:
es un título de deuda de renta fija o variable emitido por el estado, gobierno regional, municipio o por una empresa industrial, comercial o de servicios. Tienen por objetivo fundamental el permitir a los emisores obtener fondos directamente de los mercados financieros, a cambio de lo cual se compromete a devolver el capital principal con los intereses respectivos.
¿Qué papel cumplen las reformas en el Mercado de Capitales?
Las reformas a los mercados de capitales se han realizado con el fin de impulsar la competitividad, la inversión, la innovación, emprendimiento y la transparencia del sistema económico.
También para alcanzar mayores grados de liquidez, mejorar los estándares de seguridad en las transacciones y lograr la integración financiera completa,
¿Qué reformas existen en el Mercado de Capitales? –
Ley de OPA’s (N° 19.705, Oferta Pública de Acciones)
– Ley de Mercado de Capitales I (N° 19.768, MKI)
– Ley de Mercado de Capitales II (N° 20.190, MKII)
– Ley de Mercado de Capitales III (N° 20.448, MKIII)
– Reforma Mercados Capitales Bicentenario (Ley N° 20.552, MKB)