Activos Ponderados por Riesgo (APR) y Requisitos de Capital
Los APR (Activos Ponderados por Riesgo) son los activos del banco ajustados según el riesgo que llevan asociado. No todos los activos son igual de arriesgados: un depósito en el Banco Central Europeo tiene un riesgo prácticamente cero, mientras que un préstamo a una empresa con dificultades tiene mucho riesgo. Los APR multiplican cada activo por un factor que refleja ese riesgo, obteniendo así una medida más realista de la exposición total del banco. Sobre esa base de APR se calculan los requisitos de capital, que se organizan en capas según su calidad:
- CET1 (Capital Ordinario de Nivel 1): Es el más valioso (acciones ordinarias, reservas y beneficios no distribuidos). Absorbe pérdidas de forma inmediata. El mínimo exigido es el 4,5% de los APR.
- Tier 1 total: Incluye el CET1 más el Capital Adicional de Nivel 1 (como participaciones preferentes). Debe alcanzar al menos el 6% de los APR.
- Capital total: Incluye el Tier 1 más el Tier 2 (deuda subordinada). Debe ser como mínimo el 8% de los APR.
A todo esto hay que añadir los colchones de capital, por lo que el requerimiento puede llegar al 12-15% o más, según la entidad.
El Euríbor: El Precio del Dinero
El Euríbor (Euro Interbank Offered Rate) es el tipo de interés al que los bancos europeos se prestan dinero entre sí. Básicamente, es el «precio del dinero» en el mercado interbancario de la eurozona. Existe en varios plazos, desde 1 semana hasta 12 meses. El más conocido e importante es el Euríbor a 12 meses, que es el que más afecta en el día a día.
En la economía real, su uso más importante es como referencia para las hipotecas a tipo variable: si tienes una hipoteca variable, tu cuota mensual se calcula sumando el Euríbor más un diferencial fijo (por ejemplo, Euríbor + 1%). Cuando el Euríbor sube, tu cuota sube; cuando baja, tu cuota baja.
Gestión de Instituciones de Inversión Colectiva (SGIIC)
Las decisiones de inversión las toma la Sociedad Gestora (SGIIC). Esta entidad decide dónde invertir, define la estrategia, toma decisiones de compra/venta y es responsable de cumplir con la normativa. Los tipos de activos en los que puede invertir incluyen acciones, bonos y derivados, siempre y cuando estén dentro del límite establecido para la diversificación y liquidez de la inversión.
Tipos de Riesgos Financieros
- Riesgo de crédito: Es la posibilidad de que los clientes que han recibido un préstamo no lo devuelvan.
- Riesgo de liquidez: Un banco puede ser solvente (tener más activos que deudas), pero quedarse sin efectivo si muchos clientes retiran su dinero a la vez.
- Riesgo operacional: Engloba pérdidas por fallos en sistemas informáticos, errores humanos, fraudes o desastres naturales (ej. ciberataques).
- Riesgo de mercado: Si el banco tiene acciones o bonos en cartera, una caída en los precios de esos activos genera pérdidas directas.
- Riesgo de tipo de interés: Ocurre cuando los bancos se financian a corto plazo y prestan a largo plazo; si los tipos suben, pueden pagar más por su financiación de lo que cobran por sus préstamos.
Ventajas de los Fondos de Inversión
- Diversificación: Con poco dinero puedes invertir en decenas o cientos de empresas de todo el mundo.
- Gestión profesional: Equipos de analistas y gestores expertos toman las decisiones por ti.
- Liquidez: Puedes reembolsar tu dinero en cualquier momento en los fondos normales y recibirlo en pocos días hábiles.
- Seguridad: Están supervisados por la CNMV, que recibe información mensual de todos los fondos.
- Ventajas fiscales: Son únicas para los fondos. No tributas mientras no reembolses y puedes cambiar de un fondo a otro sin pagar impuestos.
Arquitectura de Distribución: Cerrada vs. Abierta
- Arquitectura cerrada: El banco solo ofrece los fondos que gestiona su propia gestora (ej. Santander Asset Management). Esto limita las opciones del cliente y puede generar conflictos de interés.
- Arquitectura abierta: El banco distribuye fondos de cualquier gestora del mundo. El cliente tiene acceso a una oferta mucho más amplia y puede elegir los mejores fondos según criterios objetivos.