Definición y Funciones del Dinero
Concepto de Dinero: Perspectivas Clave
- Es cualquier cosa que se pueda desempeñar como medio de cambio, con la condición indispensable de la aceptabilidad general para la liquidación de deudas (Newlyn, 1974).
- Es algo que es ampliamente utilizado para realizar pagos y contabilizar créditos y débitos (Davies, 1994).
- Es la cantidad de activos que pueden utilizarse fácilmente para realizar transacciones (Mankiw, 2000).
- Es cualquier medio de pago generalmente aceptado que, además, sirve como unidad de cuenta y depósito de valor (Escolano, 1998).
Funciones Esenciales del Dinero
- Depósito de valor: El dinero es un bien que mantiene el valor a lo largo del tiempo. Es una forma de mantener riqueza y realizar pagos futuros.
- Unidad de cuenta: El dinero es la unidad en la que se miden los precios de los bienes y servicios.
- Medio de cambio: El dinero es lo que se utiliza para comprar bienes y servicios.
Tipos de Dinero
- Dinero Legal o Fiduciario: Aquel dinero que no tiene ningún valor intrínseco y cuya circulación es conferida por el Estado mediante decreto (sanción legal).
- Dinero Bancario: Está constituido por los depósitos a la vista (activos financieros para sus titulares y pasivos para el sistema bancario) mantenidos por el público en las entidades del sistema bancario.
- Dinero Mercancía: Es aquel que tiene un valor intrínseco si no fuera utilizado como dinero (p. ej., oro, plata, etc.).
Creación del Dinero
- Creación Primaria de Dinero: Se refiere a las operaciones mediante las cuales un Banco Emisor coloca dinero a disposición de los diferentes sectores de la economía (comprando divisas, otorgando créditos a los bancos y al gobierno, compra de títulos de deuda).
- Creación Secundaria de Dinero: El dinero primario emitido por el banco central se puede multiplicar en la economía a través de los créditos bancarios.
El Sistema Bancario
Los Bancos Comerciales
Son instituciones financieras a las que la autoridad monetaria (Banco Central; en nuestro caso, el Banco de la República) les permite aceptar depósitos y, a la vez, otorgar créditos a sus clientes.
Funciones de los Bancos Comerciales
- Mediadora: Actúan entre los ahorradores y los prestatarios, facilitando la financiación de la economía.
- Creación de dinero: En la medida que pueden expandir sus depósitos a la vista.
- Seguridad: Protegen de pérdidas y sustracciones los ingresos en efectivo de los agentes económicos.
El Banco Central
Funciones del Banco Central
- Regular la moneda.
- Emitir la moneda legal.
- Administrar las reservas internacionales.
- Controlar los cambios de divisas y el crédito.
- Banquero de bancos.
- Agente fiscal del gobierno.
Agregados Monetarios
Los agregados monetarios son medidas específicas de la cantidad de dinero en una economía.
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La Base Monetaria (B): Se conoce también como dinero primario o dinero de alto poder. Se define como la suma del efectivo en poder del público (billetes y monedas fuera de los bancos) y el efectivo en los bancos en forma de reservas bancarias.
Nota: Los depósitos que han recibido los bancos y que no han prestado se llaman reservas. Algunas se encuentran en las cajas fuertes de las sucursales bancarias, pero la mayoría se encuentran en el banco central.
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La Oferta Monetaria (M): Es la suma del dinero legal en manos del público (efectivo) más los depósitos a la vista, lo que constituye el dinero bancario movilizable mediante cheques.
- Depósitos a la vista: Fondos que tiene la gente en sus cuentas corrientes que pueden facilitar una transacción.
- Efectivo: Comprende la suma de billetes y las monedas en circulación.
Componentes de la Cantidad de Dinero
Los agregados monetarios se clasifican según su liquidez:
- M1 (Oferta Monetaria Estricta): Efectivo + Cuentas Corrientes.
- M2: M1 + Cuentas de Ahorros y Depósitos a Plazos.
- M3: M2 + Bonos.
Política Monetaria
Los economistas anglosajones definen la política monetaria como una acción que se ocupa de la oferta monetaria y de los tipos de interés (Sevilla Jiménez, 1998).
Objetivos Últimos de la Política Monetaria
- Elevada tasa de crecimiento de la economía.
- Plena utilización de los recursos productivos.
- Estabilidad de los precios.
Instrumentos de la Política Monetaria
- Operaciones de Mercado Abierto (OMA).
- Tasa de Redescuento o Descuento.
- Encaje Legal o Requisito de Encaje.
1. Operaciones de Mercado Abierto (OMA)
Consisten en la compra o venta de fondos públicos por parte del banco central, que dota de liquidez al sistema financiero o la retira según las necesidades de la economía.
2. Tasa de Redescuento o Descuento
Representa el costo (tipo de interés) que un banco comercial u otras entidades financieras deben pagar por el uso de recursos en préstamo del banco central, con el fin de cubrir una situación de iliquidez.
3. Encaje Legal o Requisito de Encaje
Es la exigencia legal a las entidades financieras de mantener unas reservas frente a sus depósitos, ya sea en dinero legal o en depósitos en el banco central. Estas reservas pueden cumplir diversos fines: solvencia, liquidez y control monetario.
Efectividad de la Política Monetaria
La efectividad de la política monetaria depende de varios factores, incluyendo:
- La Estabilidad de la Demanda por Dinero: Para transacciones, prevención y especulación.
- Las Expectativas: Conjunto de creencias y actitudes de los agentes económicos respecto de posibles eventos futuros, los cuales influencian y determinan su comportamiento en el presente.
Tipos de Expectativas
- Expectativas Adaptativas: Los individuos toman sus decisiones pensando que el futuro será como el pasado, adaptando gradualmente sus expectativas de acuerdo con los errores de predicción cometidos en el pasado.
- Expectativas Racionales: Es la hipótesis en que los individuos hacen pronósticos o estimaciones de variables económicas desconocidas, tales como la variación del nivel general de precios, de la mejor manera posible, utilizando toda la información actualmente disponible.
Inflación
Se define como un aumento del nivel general de precios. Este hecho debe reunir dos características:
- El aumento debe ser sostenido.
- Disminución del poder adquisitivo del dinero.
La Estabilidad de los Precios
Es uno de los objetivos básicos de todo gobierno y representa la falta de variaciones importantes en los precios de una economía.
Medición de la Inflación
Los indicadores más utilizados son:
- El Índice de Precios al Consumidor (IPC).
- El Índice de Precios al por Mayor o Productor (IPM o IPP).
- El Deflactor del PIB.
Tipos de Inflación
- Inflación moderada.
- Inflación galopante.
- Hiperinflación.
Efectos de la Inflación
- Sobre la distribución de la renta y la riqueza.
- Sobre la producción y la eficiencia económica.
Teorías sobre las Causas de la Inflación
- La inflación de demanda.
- La inflación de costos.
- La inflación estructural.