EL DINERO Y LA POLÍTICA MONETARIA
Definición y Tipos de Dinero
Dinero: Es todo medio de pago generalmente aceptado por la sociedad.
Dinero Fiduciario
Actualmente, el dinero ya no tiene valor como mercancía ni es convertible en oro. Lo crea la autoridad monetaria o Banco Central y su aceptación está establecida por la ley. Su uso se basa en la confianza de que va a ser aceptado por todos los miembros de una sociedad.
Liquidez y el Precio del Dinero
Liquidez de un activo: Facilidad con la que puede ser convertido en dinero disponible.
La Exigencia de Compensación por Prestar Dinero
Quien presta dinero exige una compensación por diversas razones:
- Por renunciar al derecho que tiene a su uso durante la duración del préstamo.
- Por asumir un riesgo, ya que siempre existe la posibilidad de no recuperar el dinero prestado.
- Por la posible pérdida de valor del dinero producida por la subida de los precios (inflación).
El Tipo de Interés
Tipo de interés: Es el precio de un préstamo, expresado en tanto por ciento. Es, en definitiva, el precio del dinero.
Plazo: Tiempo que tiene el prestatario para saldar la deuda.
Determinación del Tipo de Interés y Política Monetaria
¿Cómo se fija el tipo de interés?
Se fijaría por el libre juego de la oferta y de la demanda. Las autoridades monetarias utilizan el tipo de interés como uno de los instrumentos de la política monetaria.
El tipo de interés a corto plazo en la zona euro lo fija el Banco Central Europeo (BCE). Este tipo básico de interés es el que cobra el Banco Central cuando presta dinero a las entidades bancarias para cubrir sus necesidades de liquidez.
La Creación de Dinero Bancario
En España, los billetes y monedas de curso legal los emite el Banco de España por delegación del BCE. Pero existe otro tipo de dinero, el dinero bancario.
Para los ahorradores, no retiran sus depósitos de una sola vez ni todas al mismo tiempo. Las retiradas suelen compensarse con nuevos ingresos de depósitos. Por ello, para hacer frente a las posibles peticiones de dinero, los bancos solo necesitan mantener una pequeña parte de sus depósitos en forma de reservas.
Préstamos y Coeficiente de Caja
Préstamos: Son fondos que conceden las entidades bancarias a familias o empresas. Estas se comprometen a devolverlo en un plazo determinado y a pagar un interés por su utilización. Los que conceden el préstamo son los prestamistas, y los que lo reciben, los prestatarios.
Coeficiente de caja: Porcentaje de los depósitos que los bancos deben tener legalmente como reservas para atender peticiones al dinero que puedan realizar sus depositantes.
Multiplicador del Dinero
La fórmula para el multiplicador monetario es: $\text{Depósito inicial} \times \frac{1}{\text{Coef. de caja}}$. El proceso de creación de dinero continúa mientras el dinero pasa por diferentes bancos en forma de depósitos y préstamos sucesivos, aumentando el dinero existente con cada movimiento.
Valor del Dinero e Inflación
Valor del Dinero
El valor del dinero es su capacidad adquisitiva: el conjunto de bienes y servicios que pueden comprarse con él. Si los precios suben (inflación), el valor del dinero disminuye en la misma proporción.
La Inflación
Se define como una subida continuada y generalizada de los precios de una economía. Su principal consecuencia es que el valor del dinero baja, ya que podemos comprar menos bienes con el mismo dinero.
El proceso contrario es la deflación, que se produce cuando desciende el nivel general de precios.
Intensidad de la Inflación
- Inflación moderada: Si el aumento de los precios es leve.
- Inflación galopante: Si sobrepasan el 10% anual.
- Hiperinflación: Cuando suben más de 100% en un año.
Causas de la Inflación
- Inflación de demanda: Si demandamos más bienes y servicios de los que las empresas pueden producir, se produce una situación de exceso de demanda (escasez), lo que provoca un aumento de los precios.
- Inflación de costes: El aumento de los costes de producción de las empresas (salarios, materias primas y energía, etc.). Las empresas suelen trasladar al precio de venta de sus productos estas subidas de sus costes, alimentando de esta forma la inflación.
Efectos de la Inflación
Dependen de la intensidad de la subida de los precios y de que estos incrementos puedan preverse o no. Si los precios aumentan de forma moderada y prevista, sus efectos no serán importantes, pero si las subidas son persistentes e imprevistas, los efectos pueden ser muy negativos.
Colectivos Perjudicados y Beneficiados por la Inflación
- Perjudicados: Los ahorradores y prestamistas. Los ahorradores ven cómo su dinero pierde valor a medida que los precios suben. Los prestamistas (acreedores), cuando recuperan el dinero, tienen menos valor que cuando lo prestaron.
- Perjudicados: Los colectivos más débiles o con menor poder de negociación (pensionistas, funcionarios).
- Beneficiados: Los prestatarios, ya que al devolver un préstamo tendrán que pagar en términos reales una cantidad menor que la recibida.
- Beneficiados: Los poseedores de bienes patrimoniales (terrenos, viviendas), ya que con la inflación sus bienes se revalorizan.
Política Monetaria
POLÍTICA monetaria: Consiste en las decisiones que el Eurosistema lleva a cabo sobre el tipo de interés y la oferta monetaria (dinero en circulación) con el objeto de facilitar el crecimiento económico y el empleo, así como la estabilidad de los precios.
Funciones Básicas del Eurosistema
El objetivo prioritario de la política monetaria de la UEM es la estabilidad de los precios. Otras funciones incluyen:
- Definir y ejecutar la política monetaria para la zona euro.
- Gestionar las reservas oficiales de divisas.
- Emitir los billetes de curso legal.
- Garantizar la estabilidad del sistema financiero.
Sus objetivos secundarios son: controlar la inflación y el empleo.
Tipos de Política Monetaria
- Expansiva: Su objetivo es fomentar el crecimiento económico y la creación de empleo. Si el BCE considera que hay que reactivar la economía, puede prestar más dinero en las subastas semanales o bajar el tipo de interés. También se podría disminuir el coeficiente de caja. Si los bancos conceden más préstamos, aumenta la oferta monetaria, es decir, la cantidad de dinero existente para comprar.
- Restrictiva: Si los precios están subiendo más de lo previsto, el BCE puede prestar menos dinero, subir el tipo de interés o aumentar el coeficiente de caja.
EL SISTEMA FINANCIERO Y SUS INTERMEDIARIOS
Hay personas que ahorran y otras que necesitan dinero. Los ahorradores están dispuestos a prestar su dinero si tienen la seguridad de que podrán recuperarlo con intereses cuando lo necesiten. Los que precisan dinero tienen que encontrar quien les financie en unas condiciones de plazos y garantías que puedan cumplir, sabiendo que tendrán que devolverlo con intereses en el tiempo fijado. Los intermediarios financieros facilitan esta labor.
Los Intermediarios Financieros
El Banco Central
Es la máxima autoridad pública que regula y supervisa el sistema financiero y aplica la política monetaria. En nuestro país, el Banco de España realiza estas funciones por delegación del BCE.
Intermediarios Financieros Bancarios
Son entidades que captan el dinero de los ahorradores para prestárselo a familias y a empresas, creando de esta forma dinero bancario.
Los bancos, cajas de ahorro y cooperativas de crédito conforman el sector bancario de España.
Intermediarios Financieros No Bancarios
Captan el ahorro de las familias y empresas y, en lugar de dedicarlo a conceder préstamos, lo utilizan para otros fines: invertir colectivamente o cubrir riesgos. Como no son entidades bancarias, no crean dinero bancario.
Tipos de Intermediarios Financieros No Bancarios
- Fondos de inversión: Son sociedades de inversión colectiva cuya función es la creación de un fondo patrimonial a partir de las aportaciones realizadas por los ahorradores.
- Fondos de pensiones: Se constituyen con el dinero aportado por trabajadores a lo largo de su vida activa, y el fondo creado invierte para obtener beneficios.
- Entidades leasing: Relacionadas con el arrendamiento financiero (ejemplo: el camión a plazos).
- E. factoring: Servicios ofrecidos a empresas sobre créditos a terceros.
Activos Financieros
¿Qué son los activos financieros?
Son la emisión de obligaciones y acciones. Las empresas, cuando necesitan cantidades importantes de dinero, disponen de dos vías privilegiadas de financiación:
Emisión de Acciones
Permite a las sociedades anónimas (S.A.) reunir grandes cantidades a través de las aportaciones de muchos socios. Las acciones representan la propiedad de una parte del capital de la empresa. Dado que los beneficios varían de unos años a otros, las acciones son títulos de renta variable.
Emisión de Obligaciones, Bonos o Pagarés
Las empresas y el sector público pueden obtener fondos a través de la venta de bonos, obligaciones y pagarés. El comprador entrega su dinero a la empresa a cambio de una promesa de recibir intereses y la devolución de la cantidad prestada.
Acciones (Definición Detallada)
Títulos de renta variable que representan cada una de las partes iguales en que se divide el capital de una sociedad anónima y que dan a su poseedor la condición de socio accionista y el derecho a participar en la gestión de la empresa y en sus beneficios.