UF3: Recursos Financieros
Implícitos: Ejemplo: JARDINASA compra por 98.900 € diez letras del tesoro con un valor de reembolso de 100.000 €. Son rendimientos implícitos; en este caso, para calcular los intereses percibidos se restará el valor de compra al valor de reembolso: 100.000 – 98.900 = 1.100 €.
Explícitos: Ejemplo: La empresa JARDINASA solicita un préstamo de 30.000 € a devolver en 10 años, los intereses que aplicará la entidad financiera son del 2%. Son rendimientos explícitos; los intereses del 2% están claramente diferenciados del capital prestado.
Definiciones Clave:
- C0: Capital invertido
- n: Tiempo o duración de la inversión (momento en que vence el capital)
- i: Tipo de interés que se aplica en % o en tanto por uno
- Cn: Cuantía o monto en su vencimiento
- I: Remuneración en términos absolutos, es decir, en € y no %.
En el ámbito financiero, dos o más capitales no se pueden sumar, restar ni comparar si no están referidos en el mismo momento del tiempo.
Equivalencia Financiera: Dos capitales son financieramente equivalentes cuando, valorados en el mismo momento de tiempo, alcanzan la misma cuantía.
Ley Financiera: Fórmula que cuantifica los intereses por el aplazamiento o anticipación de un capital en el tiempo.
Ley Financiera de Capitalización Simple: Supongamos que invertimos 100 € en 3 años a un interés simple anual del 10% (0,01).
Inicio primer año: 100
Final primer año: 100 + (100 x 0,01) = 100 + 10 = 110
Inicio segundo año: 100
Final segundo año: 100 + (100 x 0,01) + (100 x 0,01) del primer año = 100 + 10 + 10 = 120
Inicio tercer año: 100
Final tercer año: 100 + (100 x 0,01) + (100 x 0,01) del primer año + (100 x 0,01) del segundo año = 100 + 10 + 10 + 10 = 130.
Cálculo de Intereses: Calcular los intereses percibidos por JARDINASA en una inversión de 50.000 € durante cuatro años a un interés del 1,5%: I = 50.000 * 0,015 * 4 = 3.000.
Cálculo de Capital Final: JARDINASA invierte 30.000 € durante cinco años a un interés del 2%. ¿Qué cantidad recuperará al vencimiento de la inversión? Cn = 30.000 (1 + 0,02 * 5) = 33.000.
Cálculo de Capital Inicial: Calcular qué cantidad invirtió JARDINASA si después de tres años percibió 28.021 € a un interés del 2,5%: C0 = 28.021 (1 + 0,025 * 3) = 30.100 €.
Cálculo del Tipo de Interés: El resultado de esta fórmula estará expresado en tanto por uno (y en el mismo periodo de tiempo al que se refiere n), por lo cual, para expresarlo en tanto por ciento (%), se multiplica por 100. Ejemplo: JARDINASA solicitó un préstamo por valor de 25.000 € y después de tres años ha pagado 26.500. Calcular el tipo de interés aplicado: i = (26.500 – 25.000) / 25.000 * 100 = 2%.
Descuento Comercial: El descuento es la operación inversa a la capitalización simple. Las operaciones más habituales en las que se aplica el descuento comercial son el descuento de efectos (letras comerciales y pagarés).
Palabras Clave:
- Tasa de Interés Contractual: Es la tasa específica incluida dentro de los términos de un pagaré.
- Indicador de Liquidez: Mide la capacidad que tiene la empresa para cancelar sus obligaciones a corto plazo.
- Interés Ajustable: Tasa de interés sobre un depósito que es periódicamente actualizada de acuerdo con las fluctuaciones del mercado.
- Intermediario: Persona física o jurídica que pone en contacto oferente y demandante.
- Estado de Intereses: Documento que muestra el cálculo de los intereses pertenecientes a una cuenta durante un periodo contable específico.
Cuentas Bancarias:
Tipos de Cuentas: Si se realiza la clasificación basándose en la titularidad:
- Individuales: Una sola persona es la titular de la cuenta, siendo esta la que toma las decisiones a realizar en ella. Pueden incluir personas autorizadas a operar con la cuenta.
- Colectivas: En ellas son varios los titulares de la cuenta. Pueden ser “indistintas” donde cualquiera de los titulares puede realizar operaciones, ya que solo se requiere una firma, o “conjuntas” donde se requiere la firma de todos o varios titulares.
Dependiendo de las funciones o de la finalidad:
- Cuenta Corriente a la Vista: La remuneración es muy baja o nula, pero permite administrar el dinero depositado en ella fácilmente gracias a los servicios asociados a ellas.
- Cuenta Nómina: Para abrir este tipo de cuentas debe domiciliarse el salario, la pensión u otros ingresos regulares.
- Cuenta de Ahorro: Van destinadas al ahorro y generan intereses del dinero depositado, pero no se pueden asociar tarjetas ni sacar dinero de los cajeros.
Liquidación de Cuentas: Consiste en el cálculo de los intereses que produce a favor o en contra del titular en un periodo determinado establecido en el contrato. Aunque las cuentas no tienen una duración determinada, las liquidaciones se realizan en el corto plazo. Los intereses son a favor del titular cuando el saldo de la cuenta en ese momento es Acreedor (TITULAR), y a favor de la entidad financiera cuando es Deudor (BANCO O CAJA), ya que implica que el titular de la cuenta ha utilizado una cantidad de dinero de la que no disponía en ella.
Se considerará para el cálculo año civil y meses con los días naturales.
Descuento de Efectos Comerciales: Las empresas, para convertir los efectos comerciales en efectivo, tienen dos opciones:
- Esperar al vencimiento y cobrarlo, pudiendo utilizar los servicios de gestión de cobro de las entidades financieras.
- Solicitar a las entidades financieras el anticipo del importe de los efectos menos los intereses, comisiones y otros gastos derivados de esta operación denominada “Descuento de Efectos”.
Liquidación de Efectos Descontados: Consiste en calcular el total de gastos a restar del nominal de los efectos y, por tanto, el dinero que percibirá el titular:
- Intereses de Descuento: Para ello necesitaremos el nominal del efecto, el % de interés de descuento y el tiempo de anticipo.
- Las Comisiones Bancarias.
- Los Gastos de Correo.
Palabras Clave:
- Operación Financiera: Sustitución de uno o más capitales por otro u otros equivalentes en distintos momentos de tiempo, mediante la aplicación de una ley financiera.
- Imposición: Entregas en efectivo que realiza el titular de una cuenta. Son abonos en cuenta.
- Reintegros: Extracciones o retiradas de dinero ya sea mediante efectivo, tarjeta o cheque. Son cargos en cuenta.
- Liquidez: Facilidad con la que un activo puede convertirse en dinero.
- Novación: Acuerdo entre las partes de un contrato que permite modificar una parte de su contenido.
Ley de Capitalización Compuesta: La característica de la capitalización compuesta es que los intereses generados en un periodo se tienen en cuenta para el cálculo de los del periodo siguiente.
Descuento Compuesto: La actualización o descuento compuesto es toda operación financiera consistente en sustituir un capital futuro por otro con vencimiento presente.
Conceptos Clave:
- Plan de Pensiones: Producto de ahorro para la jubilación.
- Solvencia: Capacidad económica que se tiene para cumplir con obligaciones financieras.
- Monto: Valor en unidades de una moneda o la cantidad de una transacción.
- Rendimiento: Ganancia en dinero, bienes o servicios que una persona o empresa obtienen de sus actividades.
- Cancelación: Pagar una deuda dentro del plazo establecido o de vencimiento.
Préstamo: Elementos de un préstamo bancario:
- Elementos Personales:
- Prestamista: Entidad bancaria que presta el dinero, por tanto, el acreedor.
- Prestatario: Persona física o jurídica que recibe el dinero, es decir, el deudor.
- Avalista: Persona física o jurídica que se compromete a responder por el pago de la deuda contraída en el caso de que el prestatario no cumpla con su obligación de pago.
- Elementos Reales:
- Capital Prestado: También denominado “Principal”.
- Comisiones: Cobrados por la entidad financiera para cubrir los trámites administrativos en la apertura del préstamo.
- Tipo de Interés: Establecido por la entidad financiera basándose en la situación del mercado de oferentes y demandantes.
- Interés Fijo: No varía durante el plazo establecido para la devolución del capital prestado.
- Interés Variable: El interés se revisa en periodos establecidos en el contrato (trimestralmente, mensualmente, anualmente), comparándose con un índice de referencia siendo en España actualmente el EURIBOR.
- Plazo: Tiempo establecido en el contrato para la devolución del capital prestado.
- Término Amortizativo: Cantidad periódica que deberá pagar el prestatario en la que se incluye parte de la devolución del principal y los intereses generados hasta ese momento.
Sistema de Reembolso Único: En este sistema, como su nombre indica, se amortiza el préstamo con un solo pago.
Conceptos Clave:
- Amortización Anticipada: Adelantar todo o una parte del capital pendiente de un préstamo antes de que venza el plazo establecido en el contrato.
- Préstamo Personal o para el Consumo: El prestatario es una persona física y generalmente no tienen garantía específica y por ello los tipos de interés son más altos y las cantidades prestadas más bajas.
- EURIBOR: Índice de referencia que indica el tipo de interés promedio al que las entidades financieras se ofrecen a prestar dinero en el mercado.
Préstamos: Un préstamo es la operación concreta en virtud de la cual la parte prestamista entrega una determinada cantidad de dinero a la parte prestataria de acuerdo con las condiciones establecidas en el correspondiente contrato, comprometiéndose esta última a devolver el capital recibido y a pagar los intereses correspondientes.
Cada cuota de devolución de ese dinero prestado lleva una parte de devolución del principal (también llamado amortización del préstamo) y una parte de intereses.
El dinero puede devolverse en uno o varios plazos.
¿Es una operación de activo o de pasivo?
Para el prestatario (persona que recibe el dinero) es una operación de pasivo porque tiene la obligación de devolverlo.
Para el prestamista (persona que deja el dinero) es una operación de activo dado que asume un derecho de su cobro.
Para los préstamos hipotecarios hay que añadir además lo siguiente:
Impuesto de actos jurídicos documentados: oscila entre el 0,5 y el 1,5 % del valor del inmueble según la comunidad autónoma donde se firme.
Tasación del inmueble.
Un cuadro de amortización o tabla de amortización es un instrumento mediante el cual podemos observar información para cada cuota del préstamo para cada momento del tiempo. Básicamente se puede observar para cada una de las cuotas:
- El número de cuota.
- El término amortizativo.
- La cantidad de principal que se devuelve en esa cuota.
- La cantidad de interés que se paga en cada cuota.
- El capital pendiente por devolver una vez pagadas esa cuota.
Es válido para cualquier sistema de amortización.
Los sistemas de amortización definen la forma de reintegrar (devolver) el préstamo.
Nos encontramos con 4 tipos:
- Podemos devolver el principal y los intereses al final del periodo: sistema de amortización de reembolso único.
- Podemos devolver todo el principal al final del periodo, pero los intereses periódicamente durante la vida del préstamo: sistema americano.
- El préstamo de cuotas constantes o sistema francés es un tipo de amortización que se caracteriza por que tanto el capital como los intereses se pagan periódicamente en cuotas constantes e iguales hasta finalizar la “vida” del préstamo.
- El sistema alemán es muy parecido al francés, pero la cuota no es constante; la parte de capital a amortizar es constante, pero el interés va decreciendo.
El leasing (o arrendamiento) financiero es una operación de financiación a largo plazo por la que una entidad de crédito adquiere un bien mueble o inmueble, elegido por una empresa, cediendo su uso a esta a cambio del pago de unas cuotas periódicas.
Constituye una operación flexible que permite adaptar las cuotas a las necesidades de la empresa. Los elementos que intervienen en la operación son:
- Usuario o Arrendatario: Empresa o persona física que suscribe el contrato de leasing y tiene derecho al uso del bien durante el periodo de arrendamiento.
- Arrendador: Entidad de crédito que compra el bien y lo cede a la usuaria o usuario.
- Proveedor: Busca, fabrica o suministra el bien elegido por la empresa.
El contrato de leasing ha de incluir necesariamente una opción de compra a favor de la usuaria o usuario.
Al finalizar el periodo de arrendamiento se puede optar por:
- Adquirir el bien por un valor residual (por regla general, una cuota más).
- Renovar el contrato o devolver el bien a la entidad de crédito.
El leasing tiene ventajas fiscales, ya que las cuotas abonadas por la parte usuaria tienen la consideración de gastos fiscales, deducibles por tanto en el impuesto sobre sociedades y en el IRPF.
