Gestión del Capital de Trabajo
- Acelerar cobros: Cobrar lo antes posible mejora la liquidez. Es vital equilibrar la exigencia para no perder clientes.
- Dilatar pagos: Pagar lo más tarde posible ayuda a financiarse sin costo, cuidando siempre la relación con proveedores.
- Inventario de alta rotación: Planificar el stock para evitar compras innecesarias.
- Crédito a buenos clientes: Vender a crédito aumenta las ventas, pero debe limitarse a clientes confiables para reducir el riesgo de incobrabilidad.
- Promedio de cobranzas.
Financiamiento: Pasivo vs. Patrimonio
¿Por qué una empresa financia su operativa con pasivo o patrimonio? El pasivo vence y el patrimonio no.
- Pasivo: Es una fuente de financiamiento más barata y no implica perder el control, pero genera riesgo financiero debido a la obligación de devolver el capital y pagar intereses.
- Patrimonio: Aporta estabilidad al no tener vencimiento, pero es más costoso (los socios exigen mayor rentabilidad) y puede diluir el control de la propiedad.
Estados Financieros: Definición y Tipos
Las empresas utilizan estados financieros para documentar inversiones, informar el desempeño y detallar movimientos de liquidez:
- Estado de Situación Patrimonial: Registro de activos y recursos de financiamiento en un momento determinado.
- Estado de Resultados: Muestra ingresos, gastos y ganancias o pérdidas en un período.
- Estado de Fuentes y Flujos de Fondos: Detalla el origen y uso del dinero.
- Estado de Evolución del Patrimonio: Refleja variaciones en el capital propio.
Estructura de Activos
Fórmula: Activo = Pasivo + Patrimonio (Assets = Liabilities + Equity)
Activos Corrientes (Corto plazo)
- Caja, Bancos, Cuentas a cobrar, Inventarios y Gastos pagados por adelantado.
Activos No Corrientes (Largo plazo)
- Activos fijos, Amortización acumulada y Garantías o valor llave.
Pasivos y Patrimonio
El Pasivo es una obligación financiera que representa una salida futura de dinero. A diferencia del patrimonio, el pasivo vence.
Componentes del Patrimonio
- Acciones comunes, acciones preferidas y resultados acumulados.
Ciclo de Conversión de Caja
Mide el desfase del capital de trabajo. Un ciclo menor a 0 indica alta liquidez, mientras que uno mayor implica menor liquidez.
Auditoría y Control
Existen tres tipos principales de auditoría según su nivel de seguridad: Compilación (baja), Revisión Limitada (media) y Auditoría (alta). Se recomienda rotar la firma auditora cada 3 a 5 años.
Apalancamiento Financiero
Consiste en tomar deuda para financiar activos. Puede ser:
- Positivo: Si el rendimiento de la inversión es mayor al costo de la deuda.
- Negativo: Si el rendimiento es menor al costo de la deuda, aumentando el riesgo financiero.
Formas de Amortizar Deuda
- Sistema Francés: Cuotas constantes. Se paga más interés al inicio.
- Sistema Alemán: Amortización de capital fija. Los pagos iniciales son más altos, pero se paga menos interés total.
Preguntas de Repaso
- Diferencia entre Unipersonal y Corporación: En la unipersonal, el dueño responde con su patrimonio personal; en la corporación, la responsabilidad suele limitarse al capital aportado.
- Soluciones bancarias para liquidez: (Pendiente de completar en clase).