Empresas de Servicios de Inversión y Componentes del Sistema Financiero
Definición de Empresas de Servicios de Inversión (ESI) y Ejemplos
Las Empresas de Servicios de Inversión (ESI) son aquellas entidades financieras cuya actividad principal consiste en prestar servicios de inversión en el mercado de valores con carácter profesional.
Ejemplos de ESI
- Sociedades de Valores (SV): Pueden operar tanto por cuenta propia como por cuenta ajena.
- Agencias de Valores (AV): Actúan exclusivamente por cuenta ajena.
Componentes del Sistema Financiero Español
El sistema financiero español se compone de tres elementos principales:
Productos Financieros: Son instrumentos variables que permiten el ahorro y la inversión. Entre ellos se encuentran los planes de pensiones, los depósitos bancarios, los préstamos y los créditos, así como nuevos productos de inversión relacionados con el avance tecnológico, como las criptomonedas.
Mercados Financieros: Son el mecanismo o lugar donde se intercambian productos financieros y donde se determina su precio. La fijación del precio se realiza en función de factores clave como la oferta y la demanda, el tipo de interés, el riesgo y la liquidez.
Intermediarios Financieros: Realizan una labor de mediación entre las unidades económicas con superávit (ahorradores) y las que tienen déficit (necesidad de financiación). Su función es abaratar costes en la obtención de financiación y facilitar la transformación de unos productos en otros.
Funciones Principales de los Mercados Financieros
Los mercados financieros cumplen diversas funciones esenciales, entre ellas:
- Poner en contacto al colectivo de agentes que intervienen en las transacciones.
- Ser un mecanismo apropiado para la fijación del precio de los activos.
- Proporcionar liquidez a los activos financieros.
Diferencias entre Intermediarios Bancarios y No Bancarios
Intermediarios Bancarios: Operan tanto con productos de activo (préstamos) como de pasivo (depósitos).
Intermediarios No Bancarios: Incluyen establecimientos financieros de crédito (como el ICO) y las compañías aseguradoras, que tienen funciones más especializadas.
Regulación y Agentes Económicos
Definición del Eurosistema
El Eurosistema es la autoridad monetaria de la zona euro. Es responsable de dirigir la política monetaria, emitir el euro y mantener la estabilidad de precios en los países que comparten esta moneda.
Supervisión de Entidades Financieras en un Caso Práctico
La empresa MARQUISA necesita financiación para la expansión de sus actividades. Para obtenerla, acude al BANCO DE VERÍN y solicita un préstamo hipotecario para la adquisición de unas naves industriales. Además, las naves deberán estar aseguradas contra todo tipo de daños por SÚPER SEGUROS, S.A. MARQUISA es avalada por la SOCIEDAD ORENSANA DE GARANTÍA RECÍPROCA, SGR.
La empresa MARQUISA también decide obtener financiación aumentando su capital social, y coloca las acciones emitidas a través de la sociedad de valores BOLSA MANÍA SA.
Entidades Supervisoras
Las sociedades mencionadas están supervisadas por las siguientes autoridades:
Banco de España:
- Banco de Verín
- Sociedad Orensana de Garantía Recíproca (SGR)
Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV):
- Bolsa Manía SA (Sociedad de Valores)
Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones (DGSFP):
- Súper Seguros S.A.
Agentes Económicos: Superávit y Déficit
Agentes Económicos con Superávit: Son aquellos cuyos ingresos son mayores que sus gastos. Ejemplo: Las familias que ahorran parte de su sueldo.
Agentes Económicos con Déficit: Son aquellos cuyos gastos son mayores que sus ingresos. Ejemplo: Las familias que solicitan un préstamo hipotecario o el Estado.
Tipos de Mercados por Vencimiento de Productos
En función del vencimiento de los productos negociados, existen dos tipos principales de mercados:
Mercado Monetario (Corto Plazo): Se negocian activos con vencimiento inferior a 18 meses. Ejemplo: Pagarés de empresa o Letras del Tesoro.
Mercado de Capitales (Largo Plazo): Se negocian activos con vencimiento superior a 18 meses o indefinido. Ejemplo: Acciones o Bonos.
Compañías Privadas de Seguros Supervisadas por la DGSFP
Dos tipos de compañías privadas de seguros supervisadas por la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones (DGSFP) son:
Mutuas de Seguros: Entidades aseguradoras sin ánimo de lucro, fundadas sobre el principio de ayuda recíproca. Su objetivo es la ayuda a la persona asegurada.
Mutualidades de Previsión Social: Tienen un carácter complementario del Sistema de Seguridad Social obligatorio.
Características de los Activos Financieros
Características Básicas de un Activo Financiero (Caso Letra del Tesoro)
Pilar Sánchez acude a una institución financiera para comprar una Letra del Tesoro a plazo de un año y a un interés del 1,75%. A continuación, se definen las tres características básicas de todo activo financiero y se relacionan con el ejemplo:
1. Liquidez
Es la capacidad con la que un activo puede convertirse en dinero sin perder valor de manera significativa.
En el ejemplo: La Letra del Tesoro tiene alta liquidez, ya que puede venderse antes del vencimiento en el mercado secundario, aunque su precio puede variar ligeramente.
2. Riesgo
Es la probabilidad de no recuperar el dinero invertido o de que la rentabilidad esperada varíe negativamente.
En el ejemplo: El riesgo es muy bajo, porque la Letra del Tesoro está emitida por el Estado, que tiene gran solvencia y garantiza el pago.
3. Rentabilidad
Es el beneficio que obtiene el inversor por mantener el activo financiero durante un tiempo determinado.
En el ejemplo: Pilar obtiene una rentabilidad del 1,75% anual, que es el interés que recibirá al vencimiento de la letra.